歷史性時刻，Nvidia市值反超Intel
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發(fā)布時間：2020-07-09
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在過去二十年里，英特爾是半導(dǎo)體領(lǐng)域當(dāng)之無愧的巨頭，他們代表著上一個時代芯片巨無霸的終極形態(tài)。擁有真男人必須要有的晶圓廠、在產(chǎn)品（CPU）方面統(tǒng)領(lǐng)著市場，掙著大把大把的美金。這也讓他們能夠在過去的十幾年里一直穩(wěn)居半導(dǎo)體營收龍頭位置，以至于早幾年，當(dāng)三星憑借存儲產(chǎn)業(yè)的高光表現(xiàn)，將英特爾拉下馬之后，在市場上引起了軒然大波。
現(xiàn)在，又一個歷史性時刻出現(xiàn)。根據(jù)當(dāng)前的美股股價表現(xiàn)，顯卡芯片設(shè)計(jì)商英偉達(dá)的總市值為2513.14億美元，超過了英特爾的2481.55億美元。從圖上我們可以看出，英偉達(dá)在市值上反超英特爾是依賴于股價在過去五年暴增1900%而實(shí)現(xiàn)的，由此可以看到英偉達(dá)這次創(chuàng)舉。
其實(shí)從營收上看，英特爾依然遙遙領(lǐng)先英偉達(dá)。據(jù)去年的財(cái)報(bào)，英偉達(dá)全年?duì)I收117.2億美元。英特爾光是利潤就高達(dá)210億美元，全年?duì)I收更是高達(dá)730億美元。不過，在筆者看來，英偉達(dá)這次市值反超英特爾，除了證明Fabless與Foundry是一個偉大創(chuàng)新之外，同時還昭示著新勢力的崛起，依然還可以叫板老牌巨頭。
Fabless與Foundry的雙贏
可以肯定的是，英偉達(dá)能夠?qū)崿F(xiàn)對Intel的市值反超，臺積電當(dāng)記頭功，因?yàn)槿绻麤]有這家晶圓代工廠提供的先進(jìn)工藝，就算黃仁勛能做出最偉大的設(shè)計(jì)，也無法實(shí)現(xiàn)。而在這背后，則是新代工模式與舊IDM勢力的對決。
在臺積電成立之前，全球的芯片公司基本都是IDM，他們以擁有自己的晶圓廠為榮，英特爾就是當(dāng)中最成功的的代表。AMD的創(chuàng)始人Jerry Sanders在晶圓廠創(chuàng)辦初期，甚至說出了“擁有晶圓廠才是真男人”這樣的名言。但后面的事實(shí)證明，真男人最后還是丟失了自己的晶圓廠，AMD最后也變成了沒有晶圓廠的Fabless。更讓人覺得諷刺的是，正是因?yàn)榉艞壛俗杂芯A廠的羈絆，AMD最后擁抱了能提供更先進(jìn)工藝的臺積電，才成就了現(xiàn)在的AMD，擁有了丟失多年的，可以叫板Intel的實(shí)力。
但在臺積電成立之后，半導(dǎo)體世界開始分工，衍生了專注于芯片設(shè)計(jì)的Fabless和專注于晶圓代工的Foundry，在這種全新模式的推動下，成就了高通、博通、賽靈思和英偉達(dá)等不同領(lǐng)域的芯片巨頭。中國芯片的崛起，也很大程度上歸功于晶圓代工模式。
根據(jù)ICInsights的數(shù)據(jù)，在2017年，無晶圓的IC廠商銷售額達(dá)成了首次超過1000億的里程碑，這對于Fabless來說有著重要的意義。而從上圖看到，除了因?yàn)榇鎯υ?017年異軍突起，給IDM帶來了巨大推動外，自2000年以來，大部分情況都是Fabless的成長率領(lǐng)先于IDM。而從ICinsights公布的最新數(shù)據(jù)，2020年Q1的半導(dǎo)體營收排行榜名單中，有一個晶圓廠、四個Fabless，兩個陣型可以在榜單上平分秋色。而排名第三的晶圓代工廠TSMC是這些Fabless能夠傲視全球的根本，英偉達(dá)當(dāng)然也不例外。
臺積電是全球最大的晶圓代工廠，根據(jù)集邦咨詢(TrendForce)發(fā)布的2020年第二季度晶圓廠市場報(bào)告，臺積電以51.5%的份額遙遙領(lǐng)先于其他競爭對手，這得益于他們在巨大研發(fā)投入下推出的先進(jìn)工藝的貢獻(xiàn)。過去幾年里，臺積電從16nm進(jìn)入了10nm，再到現(xiàn)在的7nm，5nm也即將在今年下半年隨著蘋果A14芯片一起亮相，甚至3nm也取得了巨大的突破。這不但成就了臺積電，也成就了遍布全球的Fabless。
反觀英特爾，在14nm“+”了多次之后，終于進(jìn)入了10nm。作為摩爾定律的捍衛(wèi)者，英特爾一直在其晶體管密度等多個方面闡述他們的工藝實(shí)力，并在早些年譏諷臺積電等廠商命名上的混亂。
但semiwiki早前的文章表示，縱觀2020的芯片制造市場，三星和臺積電從2019年年底開始風(fēng)險(xiǎn)試產(chǎn)5nm工藝，并都將于2020年投入生產(chǎn)。其中臺積電5nm在密度方面領(lǐng)先，臺積電（TSMC）5nm工藝的密度提高了1.84倍，7nm也比三星的5nm工藝高了1.33倍。而英特爾最先進(jìn)的10nm工藝與他們相比，劣勢盡顯。
semiwiki進(jìn)一步指出，英特爾的7nm制程將于2021年開始以2.0倍的縮減率開始增長。三星和臺積電（TSMC）都將從2021年開始3nm風(fēng)險(xiǎn)試產(chǎn)。假設(shè)Intel能夠如愿推進(jìn)，他們可能會短暫地具有生產(chǎn)密度優(yōu)勢，但是Intel的14nm和10nm工藝都已經(jīng)晚了幾年，這讓Intel的規(guī)劃有了更大的不確定性。在他看來，英特爾能否領(lǐng)先，則取決于他們的7nm制程與臺積電3nm制程的發(fā)布時間。
不過從目前看來，臺積電已經(jīng)給Intel培養(yǎng)了AMD和Nvidia兩個強(qiáng)勁的競爭對手，相信在臺積電的推動下，芯片世界的這種顛覆還將繼續(xù)上演。
AI時代最大受益者的野心
除了臺積電，AI市場的崛起是英偉達(dá)能夠反超Intel的另一個關(guān)鍵。
因?yàn)樗麄兺瞥龅腉PU在并行計(jì)算方面的優(yōu)勢，還有花費(fèi)了巨資推行的CUDA的便利性，英偉達(dá)在AI芯片，尤其是在訓(xùn)練芯片端獨(dú)孤求敗，這是他們過去多年春風(fēng)得意的資本。眼見著這個PC時代的“輔助”，在新的AI紀(jì)元里大殺四方，英特爾也不甘人后，虎視眈眈。
他們一方面收購了Altera這種老牌FPGA巨頭，同時還收購了Nervana和Habana Labs這些新興勢力，同時還自研了GPU，并在可擴(kuò)展至強(qiáng)處理器上面加了AI功能，希望能夠在AI芯片的訓(xùn)練和推理市場，尤其是在訓(xùn)練市場分一杯羹。但在Nervana上遭受挫折的英特爾，又歷經(jīng)了Jim Keller這樣大牛的離去。芯片巨頭似乎還不能動搖英偉達(dá)的根基。
根據(jù)彭博社的報(bào)道，通過成功爭辯說圖形芯片比標(biāo)準(zhǔn)處理器更能處理AI工作負(fù)載，英偉達(dá)贏得了為Facebook和Google等公司擁有的巨型計(jì)算工廠提供設(shè)備的訂單。這幫助他們在短短五年內(nèi)，把數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)從年收入3億美元增長到近30億美元。在2020年第一季度，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)更是首次達(dá)成了10億美元的營收。
“英偉達(dá)是唯一在英特爾主導(dǎo)的服務(wù)器芯片市場上取得可觀進(jìn)展的公司。盡管英特爾的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的年銷售額仍超過200億美元，但Nvidia的增長速度更快。”彭博社強(qiáng)調(diào)。
而為了發(fā)展起數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，英偉達(dá)也揮動了收購大棒。
在去年3月，英偉達(dá)斥資69億美金收購以色列芯片廠商Mellanox。后者作為以太網(wǎng)交換機(jī)，芯片和InfiniBand智能互連解決方案的領(lǐng)先提供者，為全球一半以上最快的超級計(jì)算機(jī)和許多領(lǐng)先的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心服務(wù)，其中，更以InfiniBand互連，是這些產(chǎn)品中的重中之重。
按照英偉達(dá)的說法，未來的數(shù)據(jù)中心將被構(gòu)建為擁有數(shù)萬個計(jì)算節(jié)點(diǎn)的巨型計(jì)算引擎，并通過其互連設(shè)計(jì)整體，以實(shí)現(xiàn)最佳性能。而隨著英偉達(dá)的GPU與Mellanox的互連相結(jié)合，數(shù)據(jù)中心工作負(fù)載將在整個計(jì)算，網(wǎng)絡(luò)和存儲堆棧中進(jìn)行優(yōu)化，并能實(shí)現(xiàn)更高的性能，更高的利用率和更低的運(yùn)營成本。
半導(dǎo)體行業(yè)觀察在之前的報(bào)道中也指出，數(shù)據(jù)中心正在逐漸遠(yuǎn)離公司存儲數(shù)據(jù)的地方。同時越來越多的人通過人工智能，機(jī)器學(xué)習(xí)和深度學(xué)習(xí)技術(shù)對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。這就驅(qū)使企業(yè)都需要使用類似超級計(jì)算機(jī)的架構(gòu)來設(shè)計(jì)他們的數(shù)據(jù)中心，而這恰好是英偉達(dá)和Mellanox所擅長的領(lǐng)域；另一方面，虛擬機(jī)和容器（containers）等的流行，驅(qū)使應(yīng)用程序在多臺計(jì)算機(jī)上運(yùn)行，這就是數(shù)據(jù)中心的東西向流量爆炸的原因，而Mellanox正是解決相關(guān)問題的專家。英偉達(dá)將擁有更廣泛的產(chǎn)品組合，可以銷售給CSP和服務(wù)器供應(yīng)商。對于絕大多數(shù)市場來說，這是一個好兆頭。
其實(shí)在英偉達(dá)收購Mellanox之前，英特爾也表達(dá)了對這個公司的興趣。半導(dǎo)體行業(yè)觀察之前的報(bào)道也談過，雖然英特爾擁有自己的橫向擴(kuò)展互聯(lián)技術(shù)Omni-Path。但與InfiniBand和Ethernet相比，Omni-Path在HPC互連領(lǐng)域的市場份額很小。對于深度學(xué)習(xí)硬件系統(tǒng)的構(gòu)建者來說，Omni-Path也沒什么吸引力。同時，在速度上，Omni-Path也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于前兩者。
最后，我們必須說一下，其實(shí)這并不是美國芯片廠商市值首次超過英特爾，據(jù)道瓊斯(Dow Jones)的數(shù)據(jù)，1999年和2000年，德州儀器公司曾幾次超過英特爾，2012年底至2014年中，高通公司和英特爾經(jīng)常爭奪市值第一的位置。但這對英偉達(dá)來說是第一次，而且他們沖擊的是英特爾的核心業(yè)務(wù)——數(shù)據(jù)中心。
但正如前文所說，從市值上看，雖然英偉達(dá)已經(jīng)超過了英特爾，但從數(shù)據(jù)中心的營收上看，英偉達(dá)與英特爾還有很大的差距（英特爾2019年數(shù)據(jù)中心收入234.8億美元）。但新興的數(shù)據(jù)中心新貴似乎已經(jīng)做好了和臺積電齊頭并進(jìn)的準(zhǔn)備。
而我們似乎也看到，一個新舊勢力對決的時代，正在開啟。（轉(zhuǎn)載）
